300、IDG(2/2)

换做是你们，会不会卖？”

夏景行点头，以前只觉得idg和盈科很傻，但代入当时的环境，以及两家投资机构的运营模式、特性，立马就懂了，套现出局，几乎成了一种必然。

企鹅当时花钱如流水，波尼马都恨不得qq的用户量赶紧少一些，这样企鹅就能少添置一点服务器了。

同时又赶上了互联网泡沫，万马齐喑。

卖出企鹅股票，按一般的投资逻辑来讲，其实是非常正确的。

只能说南非mih眼光看得太长远了，好似看透了未来一般。

在那种情况下，还敢砸3200万美元接手企鹅原股东出售的老股。

投资了就算了，还持有了近二十年，一直没怎么减持，最终创造投资神话。

这份耐心，世界上没几个人能拥有。

要知道，企鹅04年上市，到07年游戏业务崛起之前，上市头两年的股价涨幅都很缓慢，甚至还出现了波动、跌幅。

一般的投资机构，差不多见好就收，直接就退出了。

因为有些基金的封闭期只有三年、五年，时间临近了，必须给股东分红，于是只能减持撤退。

南非mih跟一般风投不一样，背后有家四十多亿美元市值的母公司，全是自有资金投资，自然也就没有退出压力，可以灵活的长期持有。

在夏景行看来，南非mih投资企鹅，比软银投资阿狸，还要来得牛逼一些。

因为阿狸在美国有对标的亚马逊、eaby，电商当时公认就比即时通讯更有前途。

而且南非mih是采用买老股的方式，最顶峰时，持有了企鹅一半的股权。

王功权接着道：“当时鹏城分部的王树非常反对全部出售企鹅股份，在他的坚持下，idg只卖出了12.8股份，留下了7.2的股份。

南非mih除了从我们两家投资机构手上买股份以外，还从企鹅管理层手上买走了13.5股份。

除了波尼马以外，其他创始人都卖了一点股份，最高峰时期mih持有企鹅46.5股份。

等到2003年，企鹅想上市，发现股权结构不太合理，于是就又从我们手上回购了那7.2股权。

价格还不错，赚了60倍，卖了两千三百多万美元。

加上之前卖那12.8股份的八百多万美元，idg一共回收了三千一百多万美元资金，净赚三千万美元，比盈科赚得多点。

企鹅目前的市值差不多10亿美元，如果那20股权持有到现在，即使考虑i会被稀释四分之一，也少赚了一点二美金。

如果当时可以更坚定一些就好了，多赚一点二亿美金，相当于十亿人民币。”

说到十亿人民币的时候，王功权忍不住摇头叹息。

陈宏、谭智也纷纷出言感叹。

夏景行不说话，岂止才十个小目标啊，少说了三个零。